เกมหมากรุกที่จะได้รับ RRD ยังคงดำเนินต่อไป แต่คราวนี้เป็นการประมูลที่แข่งขันได้ระหว่าง Chatham Asset Management และฝ่ายกลยุทธ์ที่ไม่มีชื่อ
ในที่สุด Chatham Asset Management บริษัทไพรเวทอิควิตี้ก็ประสบความสำเร็จในการซื้อกิจการกลุ่มการพิมพ์เชิงพาณิชย์ที่ใหญ่ที่สุดในอเมริกาเหนือ RR Donnelley & Sons (RRD) ซึ่งมียอดขาย 4.8 พันล้านดอลลาร์ Chatham – ผู้ถือหุ้นกู้รายใหญ่ที่สุดของ RRD และผู้ถือหุ้นสามัญ 14.99% คิดว่ามันชนะการต่อสู้ในที่สุด มูลค่าประมาณ 2.3 พันล้านดอลลาร์
แต่ไม่เร็วนัก ผู้เสนอราคารายอื่นกลับมาเข้าร่วมการต่อสู้อีกครั้ง เมื่อวันที่ 29 ธันวาคม พ.ศ. 2564 RRD ประกาศว่าได้รับข้อเสนอทางเลือกที่ไม่พึงประสงค์และไม่มีผลผูกพันจากฝ่ายกลยุทธ์ที่ไม่เปิดเผยเพื่อเข้าซื้อหุ้นสามัญทั้งหมดของ RRD ในราคา 11 เหรียญสหรัฐต่อหุ้น เงินสดภายใต้เงื่อนไขและข้อกำหนดบางประการตามข้อเสนอ ผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์ยังกล่าวว่าจะจ่ายค่าธรรมเนียมการชำระเงินคืนให้กับ RRD จำนวน 12 ล้านดอลลาร์ซึ่งเป็นหนี้กับ Chatham สำหรับการยกเลิกข้อตกลงการเข้าซื้อกิจการที่รอดำเนินการ และชำระค่าธรรมเนียมการยกเลิก 20 ล้านดอลลาร์ของ Chatham ที่จ่ายให้กับ Atlas Holdings ในนามของ RRD.the ข้อตกลงเดิมของพวกเขา
นี่ไม่ใช่ครั้งแรกที่นิติบุคคลที่ไม่มีชื่อได้ยื่นข้อเสนอให้กับ RRD เมื่อวันที่ 27 พฤศจิกายน พ.ศ. 2564 บริษัทได้ยื่นข้อเสนอแบบไม่ผูกมัดเพื่อซื้อหุ้นสามัญของ RRD ด้วยเงินสด 10 เหรียญสหรัฐฯ ภายใต้ข้อกำหนดและเงื่อนไขเพิ่มเติม แต่นั่นคือ ครั้งล่าสุดที่มีการกล่าวถึงผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์ต่อสาธารณะ…จนถึงปัจจุบัน
ด้วยข้อเสนอใหม่นี้ คณะกรรมการของ RRD ในการปรึกษาหารือกับที่ปรึกษาทางการเงินภายนอกและที่ปรึกษากฎหมาย เห็นว่ามีเหตุผลที่จะคาดหวังว่าข้อเสนอของพรรคยุทธศาสตร์จะส่งผลให้เกิด "ข้อเสนอลำดับความสำคัญ" โดยที่คณะกรรมการยืนยัน ไม่อาจรับประกันได้ว่าธุรกรรมดังกล่าวจะเป็นผลมาจากข้อเสนอเชิงกลยุทธ์ หรือธุรกรรมทางเลือกใดๆ จะได้รับการสรุปหรือบรรลุผลสำเร็จ
ไม่ว่าจะด้วยวิธีใด บลจ. Chatham ก็ไม่หยุดนิ่ง ในการประกาศผู้เสนอราคารายใหม่ RRD ยังยืนยันการรับจดหมายของ Chatham เกี่ยวกับข้อเสนอของพรรคเชิงกลยุทธ์ ในจดหมาย Chatham ระบุต่อคณะกรรมการ RRD ว่าเชื่อว่าข้อเสนอล่าสุดนี้ไม่ถือเป็นข้อเสนอ และไม่คาดหวังอย่างสมเหตุสมผลว่าจะส่งผลให้เกิดข้อเสนอที่มีลำดับความสำคัญสูงสุด และข้อสรุปของคณะกรรมการจะเป็นการละเมิดข้อตกลงการเข้าซื้อกิจการของบริษัทกับ Chatham
Chatham กล่าวเพิ่มเติมว่าเชื่อว่าคณะกรรมการของ RRD จะต้องไม่เจรจาหรือหารือกับฝ่ายกลยุทธ์หรือให้ข้อมูลหรือข้อมูลที่ไม่เปิดเผยต่อสาธารณะ
การพัฒนาล่าสุดนี้สามารถจุดชนวนคดีที่ค้างอยู่ก่อนหน้าของ Chatham (หรือนำไปสู่การฟ้องร้องคดีใหม่) กับคณะกรรมการของ RRD ในศาลเดลาแวร์ Chancery Court เพื่อให้เป็นไปตามหน้าที่ที่ได้รับความไว้วางใจในการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่ดีที่สุดสำหรับผู้ถือหุ้น ในขณะนั้น Chatham ขอให้ศาลประกาศ Atlas ค่าธรรมเนียมการยกเลิกและข้อกำหนดอื่นๆ บางประการของข้อตกลงการควบรวมกิจการ Atlas ทำให้ไม่สามารถบังคับใช้ได้ ทำให้ RRD ไถ่ถอนโปรแกรมยาพิษและยกเว้นกฎหมายเดลาแวร์ที่อาจบล็อก Chathamทอมยอมรับเงื่อนไขบางประการในข้อเสนอของเขาโดยตรง ผู้ถือหุ้นผ่านคำเสนอซื้อจากบุคคลภายนอก
หากข้อตกลงกับการควบรวมเงินสดมูลค่า 10.85 ดอลลาร์ต่อหุ้นของ Chatham ที่มีอยู่เป็นไปตามที่ตกลงกัน การลงคะแนนเสียงแทนผู้ถือหุ้นก็ใกล้เข้ามาแล้ว อย่างไรก็ตาม การประชุมผู้ถือหุ้นเสมือนพิเศษนี้จะถูกระงับหาก RRD ยุติข้อตกลงและบรรลุข้อตกลงการซื้อกิจการด้วยกลยุทธ์ลึกลับ ผู้ซื้อ (เรียกว่า “พรรค ค”) ในทางกลับกัน อาจนำไปสู่การเสนอซื้อกิจการของ Chatham อีกครั้ง ซึ่งเกินข้อเสนอเงินสด 11 ดอลลาร์ของพรรค C ต่อหุ้น
Mark Michelson is the Editor-in-Chief of Printing Impressions.Michelson, who has held this position since 1985, is an award-winning journalist and a member of several industry honor societies.Reader feedback is always encouraged.Email mmichelson@napco.com
ในช่วงเวลาแห่งความไม่แน่นอนที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนเหล่านี้ PRINTING United Alliance และ NAPCO Media มุ่งมั่นที่จะจัดหาแหล่งข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับสถานการณ์ COVID-19 ให้กับอุตสาหกรรมการพิมพ์และการสื่อสารด้วยภาพ เจ้าหน้าที่พร้อมช่วยเหลือคุณในขณะที่เราฝ่าฟันพายุนี้ไปด้วยกัน
ย้อนกลับไปในปีที่ 37 นี้ บริษัทที่มีชื่อเสียงติดอันดับบริษัทโรงพิมพ์ที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกาและแคนาดา เรียนรู้ว่าใครเป็นใครในการพิมพ์และแนวโน้มสำคัญที่ส่งผลต่ออุตสาหกรรมกราฟิกอาร์ต
เวลาที่โพสต์: 18 ม.ค. - 2022